如何从做生意的角度分析股票投资

如何从商业角度分析股票投资

评价一家公司，首先要看收入增长情况及其原因；其次，我们必须考虑将收入转化为利润的潜力；第三，要评估为获得上述两点所付出的代价。本文将沿着这句话开始思考，如何从商业的本质出发思考如何投资。

商业的本质是回报。

在开始任何业务之前，人们会考虑三个因素：

1、投资多少？ （股东实际投入的资本，即：股东权益）。

2. 回报是多少？ （股东投资能产生多少利润，即：股东权益回报率）。

3、回程时间？ （股东投入资本后需要多长时间才能达到预期回报率）。

注：投资回收期是一个估值体系，本文暂不讨论。我们稍后再讨论。

事实上，驱使人们开始一项新业务（投资）的主要原因是上面的第二项，即：回报水平。例如，同样投资1万元，未来A业务的回报率为30%，B业务的回报率为10%。那么，企业A比企业B更有利可图。 —— 企业本质是奖励。

投资和做生意没有什么区别，根据以上三点做出判断。然而，有些人从公司利润（或股息）中获利；有些人从股价波动中获利。前者根据公司当前或未来的利润回报进行判断，后者根据投入资金的未来波动回报进行判断。它们本质上是由投资回报驱动的。从这个意义上来说，两者没有本质区别。人性是自私的，没有谁比谁更高尚。因此，衡量一项业务（投资）是否值得去做，主要看所投入资金的盈利能力和潜力。

为什么同样的投资在同一时期产生不同的回报率？主要原因是商业模式的差异。俗话说：三百六十人必为第一秀才，但残酷的现实是：第一秀才与第一秀才差距巨大。可以说，商业的本质就是回报，回报率的差异就是商业模式的差异。做生意（或投资）就是在深入研究商业模式的基础上，找到未来回报率更高的生意。